استیبل کوین الگوریتمی در برابر متمرکز: کدامیک آینده‌دارترند؟

استیبل کوین‌ها جایگاه ویژه‌ای در بازار رمزارزها پیدا کرده‌اند، زیرا ابزاری برای حفظ ارزش در برابر نوسانات شدید بازار کریپتو محسوب می‌شوند. درحال‌حاضر دو دسته اصلی از استیبل کوین‌ها شامل استیبل کوین‌های متمرکز مانند تتر (USDT) و یو اس دی کوین (USDC) و استیبل کوین الگوریتمی مانند دای (DAI) و فرکس (Frax) در بازار وجود دارد. اما پرسش اساسی این است که: کدام دسته آینده‌دارتر است و چرا سرمایه‌گذاران باید به استیبل کوین الگوریتمی توجه بیشتری کنند؟

آشنایی با استیبل کوین متمرکز

استیبل کوین‌های متمرکز توسط یک شرکت یا نهاد مشخص صادر می‌شوند و معمولا ارزش آن‌ها به پشتوانه ارزهای فیات مانند دلار آمریکا تثبیت شده است.

·       نمونه‌ها: تتر (USDT) و یو اس دی کوین (USDC)

·       سازوکار: شرکت صادرکننده معادل تعداد توکن‌های منتشر شده، دلار یا اوراق بهادار کوتاه‌مدت را در حساب‌های بانکی نگهداری می‌کند.

·       ویژگی‌ها: سرعت بالا، نقدشوندگی گسترده و پذیرش جهانی

با وجود مزایا، این استیبل کوین‌ها کاملا وابسته به نهادهای متمرکز هستند. به‌طوری‌که مسدود کردن حساب‌ها، تحریم کاربران یا ریسک قانونی از جمله نگرانی‌های مهم درباره آن‌ها است.

آشنایی با استیبل کوین الگوریتمی

استیبل کوین الگوریتمی بر اساس قراردادهای هوشمند و مکانیسم‌های خودکار عرضه و تقاضا کار می‌کند. درواقع، این استیبل کوین‌ها بدون نیاز به اعتماد به بانک‌ها یا شرکت‌ها، ارزش خود را نزدیک به یک دلار آمریکا نگه می‌دارند.

·       نمونه‌ها: دای (DAI) و فرکس (Frax)

·       سازوکار: اگر قیمت استیبل کوین افزایش یا کاهش یابد، قراردادهای هوشمند به‌صورت خودکار توکن‌ها را سوزانده یا ضرب می‌کنند تا تعادل برقرار شود.

·       ویژگی‌ها: غیرمتمرکز، شفاف و بدون نیاز به اعتماد به نهادهای سنتی

مزایا و معایب استیبل کوین متمرکز

مهم‌ترین مزایا و معایب استیبل کوین متمرکز عبارتند از:

مزایا

·       نقدشوندگی بالا: به‌ویژه تتر که تقریبا در تمام صرافی‌های ارز دیجیتال پشتیبانی می‌شود.

·       کاربرد راحت برای کاربران تازه‌کار: زیرا استیبل کوین متمرکز ساختار و عملکرد ساده‌ای دارد.

·       پشتیبانی توسط دلار واقعی: این موضوع باعث اطمینان نسبی در کوتاه‌مدت می‌شود.

معایب

·       ریسک تمرکز: شرکت صادرکننده می‌تواند دارایی‌ها را مسدود کند یا تحت فشار دولت‌ها قرار گیرد.

·       شفافیت محدود: بارها تتر به‌دلیل شفاف نبودن ذخایر خود مورد انتقاد قرار گرفته است.

·       وابستگی به سیستم بانکی: تحریم‌ها یا محدودیت‌های بانکی می‌تواند نقدشوندگی را تحت تاثیر قرار دهد.

مزایا و معایب استیبل کوین الگوریتمی

از جمله مزایا و معایب استیبل کوین الگوریتمی می‌توان به موارد زیر اشاره کرد.

مزایا

·       غیرمتمرکز و مقاوم در برابر سانسور: هیچ نهاد واحدی قادر به مسدود کردن دارایی شما نیست.

·       استقلال مالی واقعی: کاربران می‌توانند بدون نگرانی از ریسک بانک‌ها یا تحریم‌ها از آن استفاده کنند.

·       شفافیت کامل: تمام تراکنش‌ها و پشتوانه‌ها روی بلاکچین قابل مشاهده است.

·       هم‌راستا با فلسفه کریپتو: تمرکززدایی و آزادی مالی در مکانیسم عملکرد آن‌ها قرار دارد.

معایب

·       پیچیدگی درک سازوکار: برای کاربران مبتدی کمی دشوار است که مکانیسم‌های وثیقه‌گذاری و سوزاندن توکن را درک کنند.

·       ریسک نوسان در بحران‌ها: برخی استیبل کوین‌های الگوریتمی مانند TerraUSD شکست خوردند، زیرا طراحی اقتصادی آن‌ها ناکارآمد بود.

·       وابستگی به وثیقه کریپتویی: در زمان سقوط بازار کریپتو ممکن است فشار فروش افزایش یابد، اما نمونه‌های موفق مانند دای (DAI) با مکانیسم‌های ترکیبی از این خطرات کاسته‌اند.

چرا آینده متعلق به استیبل کوین الگوریتمی است؟

باتوجه‌به روندهای جهانی در زمینه رمزارزها و تمرکززدایی، چند دلیل وجود دارد که آینده روشن‌تر متعلق به انواع استیبل کوین الگوریتمی است:

·       مقاومت در برابر فشارهای قانونی و تحریم‌ها: درحالی‌که دولت‌ها می‌توانند به‌راحتی حساب‌های مرتبط با تتر و یو اس دی کوین را مسدود کنند، دسترسی به استیبل کوین الگوریتمی مانند دای تقریبا غیرممکن است.

·       هم‌راستا با هدف نهایی بلاکچین: فلسفه اولیه رمزارزها، حذف واسطه‌ها و تمرکززدایی بوده است و استیبل کوین‌های الگوریتمی دقیقا در همین مسیر حرکت می‌کنند.

·       نوآوری در اقتصاد غیرمتمرکز (DeFi): بیشتر پروتکل‌های دیفای به استیبل کوین‌های الگوریتمی متکی هستند. برای مثال، دای نه‌تنها یک ابزار پرداخت است، بلکه امکان وام‌دهی، وثیقه‌گذاری و کسب سود غیرمتمرکز را هم فراهم می‌کند.

اگرچه استیبل کوین‌های متمرکز هنوز نقش مهمی در بازار دارند، اما در بلندمدت ریسک وابستگی به نهادهای مرکزی و فشارهای قانونی رو به افزایش است. در مقابل، استیبل کوین الگوریتمی نمایانگر آینده‌ای غیرمتمرکز، شفاف و آزادتر هستند. هرچند یادگیری نحوه استفاده از آن‌ها ممکن است کمی زمان ببرد، اما مزایای استقلال مالی و مقاومت در برابر سانسور، ارزش این تلاش را دارد.

استیبل کوین الگوریتمی و آینده دیفای

رشد امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به‌شدت وابسته به استیبل کوین‌ها شده است. چرا که پروتکل‌های وام‌دهی، ییلد فارمینگ و صرافی‌های غیرمتمرکز، همگی نیازمند دارایی باثبات هستند.

·       کاربرد در وام‌دهی غیرمتمرکز: کاربران با استفاده از استیبل کوین‌های الگوریتمی مثل دای می‌توانند دارایی‌های خود را وثیقه کنند و وام بگیرند، بدون آنکه بانک یا نهاد مرکزی دخالت کند.

·       کسب سود از ییلد فارمینگ: بسیاری از استخرهای نقدینگی به کاربران اجازه می‌دهند با سپرده‌گذاری استیبل کوین الگوریتمی، سودی پایدار و غیرمتمرکز کسب کنند.

·       افزایش پذیرش جهانی: برخلاف استیبل کوین‌های متمرکز که ممکن است در برخی کشورها محدود یا مسدود شوند، استیبل کوین‌های الگوریتمی قابلیت دسترسی جهانی دارد.

چگونه از تتر به استیبل کوین الگوریتمی مهاجرت کنیم؟

اگر شما هم تاکنون تنها تتر نگهداری کرده‌اید، می‌توانید به‌آرامی بخشی از دارایی خود را به دای یا فرکس منتقل کنید. روند پیشنهادی مهاجرت از تتر به استیبل کوین الگوریتمی به این شکل است:

1.    آموزش و تحقیق: ابتدا با پروتکل‌های میکردائو (دای) یا فرکس آشنا شوید.

2.    تبدیل بخشی از دارایی: از صرافی‌های معتبر مانند هلواکس برای تبدیل USDT به DAI استفاده کنید.

3.    استفاده در دیفای: بخشی از دای خود را به پروتکل‌های وام‌دهی یا ییلد فارمینگ منتقل کنید تا سود غیرمتمرکز بگیرید. (کاملا اختیاری)

4.    مدیریت ریسک: در ابتدا با درصدی محدود شروع کرده و پس از اطمینان، سهم استیبل کوین الگوریتمی خود را افزایش دهید.

جمع بندی

مشخص است که استیبل کوین‌های متمرکز بیشتر به‌عنوان یک ابزار موقتی مناسب هستند، اما در بلندمدت وابستگی به نهادهای متمرکز و ریسک مسدود شدن دارایی، آن‌ها را آسیب‌پذیر می‌کند. در مقابل، استیبل کوین الگوریتمی مسیر رسیدن به استقلال مالی و آینده واقعی بلاکچین را هموار می‌کند. پروژه‌هایی مانند دای ثابت کرده‌اند که با طراحی درست، شفافیت و مشارکت جامعه، می‌توان ثبات و آزادی مالی را هم‌زمان تجربه کرد. اگر به آینده غیرمتمرکز و امن ارزهای دیجیتال باور دارید، وقت آن رسیده که گام اول را به سمت استیبل کوین‌های الگوریتمی بردارید!